דמי שכירות גבוהים הם הסיבה לכך שהאינפלציה לא יורדת?סבב חדש של אזהרות על העלאת ריבית!
21/10/2022
למה האינפלציה לא ירדה?
ביום חמישי האחרון, הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה פרסמה נתונים עבור מדד המחירים לצרכן בספטמבר.
מדד המחירים לצרכן עלה ב-8.2% בהשוואה לשנה בספטמבר, בהשוואה ל-8.3% בעבר, ו-8.1% שציפו השוק;מדד אינפלציית הליבה עלה ב-6.6% משנה לשנה, בהשוואה ל-6.3% קודם לכן.
האינפלציה הראשית מדד המחירים לצרכן ירד מאז השיא שלו ביוני השנה, בעיקר בשל הורדת מחירי האנרגיה, במיוחד עבור בנזין, אך גם מהאטה הדרגתית באינפלציית הסחורות.
עם זאת, באופן מפתיע, מדד אינפלציית הליבה הגיע לשיא חדש של 40 שנה, ועלה במשך חודשיים ברציפות.
הגורם העיקרי המניע את מדד המחירים לצרכן אינפלציית הליבה הוא אינפלציית הדיור, שהגיעה ל-6.6% משנה לשנה, הרמה הגבוהה ביותר מאז תחילת הרישומים, ואינפלציית שכר הדירה, שהגיעה גם היא לשיא של 7.2%.
איך שכר הדירה מעלה את האינפלציה?
לאחר מגיפת 2020, שוק הנדל"ן החל ב"מחזור מטורף" עקב ריביות נמוכות במיוחד, הצורך בעבודה מרחוק וגל רכישות הבתים של המילניאלס.- בתחילת שנה זו עלו מחירי הנדל"ן בלמעלה מ-20%.
אמנם מחירי הדירות אינם כלולים בחישוב המדד, אך עליית מחירי הדירות העלתה את מחירי השכירות, ומשקל אינפלציית השכירות במדד המחירים לצרכן הוא יותר מ-30%, כך שמחירי השכירות ממשיכים לעלות והפכו לעיקרי". טריגר" לאינפלציה הגבוהה הנוכחית.
בנוסף, ריבית המשכנתא כמעט "הוכפלה" משנה לשנה כתוצאה ממדיניות העלאת הריבית הקשה של הפדרל ריזרב, ומחירי הנדל"ן המשתוללים מראים סימנים ראשונים לתפנית.
נכון לעכשיו, קונים רבים בוחרים לנקוט בגישה של חכה ולראות עקב עליית עלויות ההלוואות;מחירי הדירות ירדו באזורים רבים, ומוכרים פוטנציאליים רבים אינם ממהרים למכור את בתיהם, מה שהוביל לשוק נדל"ן איטי.
כשפחות אנשים קונים בתים, יותר אנשים שוכרים אותם, מה שמעלה עוד יותר את שכר הדירה.
העלייה בדמי השכירות עשויה להגיע לשיא!
על פי מדד Watch Rentals שפרסם זילו, צמיחת שכר הדירה יורדת כבר כמה חודשים ברציפות.
אולם היסטורית, מדד שכר דירה זה נוטה להקדים את שכר הדירה לפי מדד המחירים לצרכן בכחצי שנה.
הסיבה לכך היא ש-Zillow מתייחסת רק למחירי חוזי שכירות חדשים שנחתמו בחודש הנוכחי כאשר מסתכלים על מדד השכירות, בעוד שרוב השוכרים חותמים על חוזי שכירות חד או שנתיים במחיר חודשי קבוע, כך שהסטטיסטיקה של מדד המחירים לצרכן כוללת גם את כמות החכירות. כבר נחתם בעבר.
יש פיגור בין דמי השכירות הנוכחיים בשוק לבין מה שרוב השוכרים משלמים בפועל, וזו הסיבה שהלשכה לסטטיסטיקה של העבודה ממשיכה לדווח על עליית עלויות הדיור.
בהתבסס על הניסיון, קצב הגידול בדמי השכירות למגורים במדד המחירים לצרכן יתחיל להאט ברבעון הרביעי של השנה.
כאשר אינפלציית שכר הדירה שוקלת מעל 30% במדד המחירים לצרכן, האטה בצמיחת שכר הדירה תהיה המפתח להורדת אינפלציית הליבה.
אזהרה חדשה על עליית ריבית
מכיוון שמדד המחירים לצרכן מראה שהאינפלציה עדיין חמה מאוד, הדבר גם מחזק את הצפי להעלאת ריבית נוספת של 75 נקודות בנובמבר (קרוב ל-100%);יש אפילו ספקולציות של העלאת ריבית נוספת של 75 נקודות בדצמבר (שצפוי להגיע ל-69%).
מקור תמונה: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
ב-12 בספטמבר פרסם הפד את הפרוטוקולים של ישיבת הריבית בספטמבר, המשקפים דבר מרכזי אחד במיוחד - הפד נוטה להעלות את הריבית לרמות מגבילות עבור הכלכלה בטווח הקצר (רמה מגבילה זו חייבת להיות מעל 4%).מה שמסביר בדיוק מדוע הפד צריך להעלות את הריבית בצורה כל כך אגרסיבית ברצף.
במילים אחרות, הפד יעלה את הריבית באופן משמעותי בעוד לפחות 125 נקודות בסיס (75bp+50bp) לפני סוף השנה ולאחר מכן ישמור על רמת ריבית זו למשך זמן מה בשנה הבאה.
קרדיט תמונה.https://www.freddiemac.com/pmms
מקור תמונה: CNBC
ביום חמישי, הריבית הקבועה החדשה של פרדי מאק לשלושים שנה עלתה ל-6.92%, רמתה הגבוהה ביותר מאז 2002, וגם תשואת אג"ח האוצר לעשר שנים פרצה את רמת המפתח של 4%.
Yun, הכלכלן הראשי של איגוד המתווכים הלאומי (NAR), אמר על פי ניתוח טכני, ההתנגדות הבאה תהיה 8.5% ברגע שריבית הלוואות לדירות תפרוץ את רף ה-7%.
עם סבב חדש של העלאות ריבית באופק, זה חכם לנצל את חלון ההזדמנויות וליצור קשר עם פקיד ההלוואות שלך בהקדם האפשרי כדי לנעול את התעריפים הנמוכים עדיין.
הצהרה: מאמר זה נערך על ידי AAA LENDINGS;חלק מהצילומים נלקחו מהאינטרנט, עמדת האתר אינה מיוצגת ואין להדפיסו מחדש ללא רשות.יש סיכונים בשוק והשקעה צריכה להיות זהירה.מאמר זה אינו מהווה ייעוץ השקעות אישי, ואינו מביא בחשבון את יעדי ההשקעה, המצב הפיננסי או הצרכים הספציפיים של משתמשים בודדים.על המשתמשים לשקול האם דעות, דעות או מסקנות כלשהן המופיעות כאן מתאימות למצב הספציפי שלהם.השקיעו בהתאם על אחריותכם בלבד.
זמן פרסום: 22 באוקטובר 2022